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기본 구조 : 같은 지수, 완전히 다른 성격
| 구분 | QQQ | TQQQ |
|---|---|---|
| 운용사 | Invesco | ProShares |
| 추종 지수 | 나스닥100 | 나스닥100 (일일 3배 레버리지) |
| 운용보수 | 약 0.20% | 약 0.90% |
| 적합 투자자 | 장기 투자자 | 단기 트레이더 |
| 특징 | 안정적, 분산 중심 | 고수익·고위험, 방향성 베팅형 |
TQQQ의 핵심은 하루 단위 3배라는 점입니다. 나스닥이 하루 1% 오르면 +3%, -1%면 -3%. 이 방식 때문에 매일 수익률을 리셋하며, 장기적으로는 단순 3배 누적이 불가능합니다.
수익률 비교 : 복리 기준으로 보면 다르다
많은 투자자들이 TQQQ가 3배니깐 수익률도 3배 아닐까? 라고 생각하지만 실제 데이터는 그렇지 않습니다. 최근 10년 복리 수익률은 아래와 같습니다.
· QQQ : 약 19.9%/년
· TQQQ : 약 +28.8%/년
즉, 상승장이 강했던 10년 구간에는 TQQQ가 앞섰지만, 최근 5년처럼 변동성이 심했던 시기에는 수익률 차이가 줄어듭니다. 이는 TQQQ의 복리 손실 효과 때문입니다. 하루하루의 플러스 마이너스 변동이 쌓이면서, 실제 누적 복리는 단순 계산보다 낮게 나옵니다.
실제 연도별 수익
| 연도 | QQQ 수익률 | TQQQ 수익률 |
|---|---|---|
| 2020 (코로나 반등) | +47.6% | +109.4% |
| 2021 (기술주 강세) | +27.3% | +82.9% |
| 2022 (금리인상기, 하락장) | -32.6% | -76.8% |
| 2023 (AI 랠리 재개) | +55.1% | +209.7% |
해당 표를 보면 바로 이해가 되실텐데요. 2020년에서 2021년의 강세장에서는 TQQQ가 2~3배 폭등했지만, 2022년 하락장에서는 -76%라는 극단적 손실을 기록했습니다. 즉, TQQQ는 상승장엔 폭발적, 하락장엔 치명적이라는 말 그대로입니다.
복리의 함정 : 왜 3배 ETF가 장기 수익률에서 밀릴 때가 많을까?
TQQQ는 매일 수익률을 3배로 맞추기 위해 매일 포트폴리오를 리밸런싱합니다. 즉, 하루 수익이 +3%, 다음날 -3%라면 단순히 제로가 아니라 복리로 -9% 수준 손실이 누적됩니다. 이걸 변동성 손실이라 부르느넫요. 그래서 변동성이 클수록 복리 수익률이 떨어집니다. 반대로 꾸준히 상승하는 장에서는 이 효과가 플러로 작용하기도 합니다. 결국 TQQQ의 복리 성과는 상승 추세의 길이와 안정성에 달려 있습니다.
어떤 투자자에게 맞을까?
| 구분 | QQQ | TQQQ |
|---|---|---|
| 투자 기간 | 장기 (1년 이상) | 단기 (일~주 단위) |
| 변동성 | 중간 | 매우 높음 |
| 복리 효과 | 유리 | 변동성에 따라 달라짐 |
| 적합 시장 | 완만한 상승장 | 강한 추세 상승장 |
| 적합 투자자 | 장기 자산가, 분할 투자자 | 고위험 단기 트레이더 |
결론 : QQQ는 꾸준함, TQQQ는 속도
같은 나스닥100을 추종하지만 결과는 완전히 다릅니다. QQQ는 시간을 편으로 만드는 자산이라고 하면 TQQQ는 타이밍을 잡는 자산입니다. 상승장에서는 TQQQ가 압도적이지만, 하락장에서는 복리 손실로 계좌가 크게 줄어들 수 있는 점 참고부탁드리겠습니다.